부채 부담과 단기 지급여력을 함께 비교합니다. 금융업은 자금조달 구조가 달라 자동으로 생략합니다.
부채비율 · 유동비율
04
현금흐름
회계상 이익이 실제 영업현금으로 전환되는지, 투자 후 현금이 남는지 확인합니다.
단위
05연간 재무제표 요약
적정가 재료 ①업종 상대가치 — 피어 중앙값 멀티플(PER·PBR·EV/EBITDA)로 적정가 범위를 만드는 재료입니다.
01
피어 지표 비교
같은 업종의 기업을 동일한 지표 기준으로 나란히 비교합니다.
업종 피어
02
가격과 수익성 지도
PER과 ROE를 함께 배치해 낮은 가격과 높은 수익성이 겹치는 기업을 찾습니다.
PER × ROE
03
업종 내 종합 순위
가치평가 60%와 수익성 40%를 결합한 비교용 순위입니다.
가치 60 · 수익성 40
적정가 재료 ③수익가치(RIM)의 할인율 r(자본비용)을 산출합니다. 나머지 재료는 05 재무 분석에 있습니다.
01
자본비용 요약
무위험이자율, 베타와 부채비용 등 WACC 계산의 핵심 입력값을 확인합니다.
02
산출 과정
시장 민감도인 베타에서 자기자본비용과 가중평균자본비용으로 이어지는 과정을 봅니다.
회귀 베타 · WACC 구성
주간수익률 회귀
WACC 워터폴
03
가치 창출 여부
투하자본수익률이 자본비용을 웃도는지 현재 값과 시계열로 확인합니다.
ROIC − WACC
ROIC가 WACC 위에 있어야 성장이 가치 창출로 이어집니다.
사후 검증 · ②+③복원 가능한 두 방법(② 역사적 밴드 + ③ RIM)을 기본가중으로 합친 저평가 신호가 과거에 유효했는지 되돌아봅니다. ① 피어(현재 목록의 소급 편향)·④ 컨센서스(과거 시점값 부재)는 사후검증 밖이라, 종합 판정 전체가 아닌 그 하위집합의 검증입니다.
01
관찰 기준과 표본
종합(②+③) 적정가보다 주가가 크게 낮았던 시점을 골라 이후 수익을 관찰합니다.
저평가 기준 · 적정가 대비 +30%
02
기간별 미래수익
저평가 표본과 전체 비중복 표본의 3·6·12개월 수익을 같은 기준으로 비교합니다.
평균수익 · 승률 · 표본 수
03
저평가율과 이후 수익의 관계
더 크게 저평가된 시점일수록 이후 수익이 높았는지 산점도와 순위상관으로 봅니다.
저평가율 × 12개월 수익
04
예시 전략 자산곡선
"저평가 신호일 때만 보유"라는 규칙을 과거에 적용했다면 어땠을지, 그냥 들고만 있었을 때와 비교합니다.
시작 = 100 · 거래비용 미반영
사후 규칙은 과최적화에 취약하므로 곡선의 절대 높이보다 방향성만 참고하세요.
단일 종목·짧은 표본이며 거래비용·세금이 반영되지 않았습니다. 과거 결과는 미래 성과를 보장하지 않습니다.
결론 · AI 서술네 방법의 결과와 뉴스 맥락을 AI가 문장으로 종합합니다(학습·분석 보조).